日本三级电影 白酒经销商“压力山大”，“开门红”打款有心无力，有酒商废弃经销权退圈

"开门红"办法频年来迟缓被淡化日本三级电影。去化周期达 35 个月

临频年关，各大酒企 2025 年世界经销商大会正密集举行，对于是否取消"开门红"策略的风声四起。

"开门红"一般指厂商商定经销商在新财年一季度死心前，按年度任务的一定比例提前打款，厂家赐与经销商频频补贴之外的逾额奖励。

从面前市集音书来看，酒企对新财年"开门红"策略气魄不一。

山东秦池酒业强调，春节开门红是 2025 年全年销售的"第一战"，举座销售东谈主员务必打赢春节销售攻坚战；今世缘（603369.SH）气魄更为求实，其在最新的投资者疏浚纪录中提议，省外增速彰着高于省内等于因为"开门红"，但不会追求高于市集现实动销的"开门红"数据；而名酒不雅察报谈，习酒已详情无"开门红"策略。

本年以来，白酒动销不畅，经销商库存高企，业内东谈主士告诉期间财经，"开门红"办法频年来迟缓被淡化，大多数经销商对于 2025 年"开门红"打款气魄低迷。

不错瞻望，若各大上市酒企取消大意淡化"开门红"策略成为共鸣，企业来岁一季度营收或会出现低增速甚而负增长。

"开门红"被淡化，经销商打款有心无力

以往，酒厂大多在 12 月信销商大会本领公布新财年销售方案和"开门红"策略。但本年这一传统正在发生改变，头部酒厂于今尚未明确策略，也有酒厂对策略作出转换。

据媒体报谈，部分酒厂下调 10%-20% 的"开门红"打款比例，如某头部酱酒厂家将打款比例从 40% 降至 30%。也有厂家给出在本年 12 月 31 日之前打款能享受 7.7% 的价钱补贴策略（年后只可享受 5%）。

业内东谈主士周成告诉期间财经，"开门红"其实是酒厂在 12 月出台的比平日优惠力度更大的策略。阐明销售轨制、不同区域市集情况，各家酒厂拟定的策略都不一样。"主义有两个，一是为了补皆大意逾额完成曩昔的销售任务，二是收拢春节这个用酒岑岭日本三级电影，招引经销商多提货。"

但中国酒业颓落分析师肖竹青了解到，现时国内酒业市集库存太大，经销商通顺资金衰败，多家酒厂摸底渠谈经销商对"开门红"气魄后发现，经销商"有心无力"参与酒厂"开门红"行为。

贵州某酱酒经销商李芳向期间财经示意，"开门红"不是一个成文规则，在 2021 年前提得相比多，这几年办法越来愈淡化了。据期间财经了解，多个酒商对"开门红"打款心态较为严慎，有的还在不雅望阶段，有的则在考量本身库存和现实动销情况后与酒厂协定有条目打款。

天风证券食物饮料团队以为，现时行业总体处于去库存的转换期，酒厂主动弱化"开门红"要求或成心于行业库存加快去化以及价钱预期扭转。

给经销商"减负"，有酒企发贷款贴息

为了饱读吹经销商多打款，酒厂花招百出，除了"开门红"策略，甚而会帮经销商支付贷款利息。

据期间财经了解，贷款贴息的作念法开首在四川地区发起。为舒缓经销商资金压力，多家川酒企业对经销商都有贷款贴息。四川经济网也发布谈论报谈称，近日邮储银行绵竹市支行动剑南春系列酒签约经销商成都德鸿巨酒业有限拖累公司披发了 300 万元资金。

但周成以为，贷款贴息只适用于货如轮转而经销商流动资金垂危的情况，"当今社会耗尽才气分化，白酒动销较难，资金很难回笼。"李芳贯通的好多同业早期也会贷款，当今很难再用名酒贷款了。据期间财经了解，在当下的深度转换期，部分有计划贫瘠的经销商不得不废弃得来不易的名酒经销权，有的甚而退出白酒行业。

广东粤强酒业董事长王富强曾公开示意，2016 年到 2023 年，白酒行业阅历了 7 年轻易增长，利润从 790 多亿元增多到 2300 多亿元，但这背后是有"泡沫"的，现实是"喝酒的东谈主不买，买的东谈主不喝"，库存和压力都转嫁到经销商身上，这种压货式增长脱离了现实耗尽需求。本年白酒纷繁破价，价钱倒挂，即是耗尽市集对这种泡沫的冷凌弃点破。

周成示意，本年下半年多家酒厂故意志减少向经销商压货。从三季度上市公司营收增速放缓的数据也能看出，酒厂在正视渠谈库存问题，减少压货式增长。

泸州老窖（000568.SZ）总司理林锋曾公开反对为短期指标浩荡向经销商压货，"我宁可我方下台，也不肯把公司的锅给砸了，为了短期利益把恒久利益干掉"。在本年的三季度事迹讲明会上，今世缘董事长兼总司理顾祥悦相同示意，公司不再要求经销商在频频订单之外预交货款，裁减从打款到发货的周期。

李芳以为，厂家和经销商应该征战恒久协作的考究相干，严厉打击窜货廉价居品，与经销商荆棘一心把市集作念起来。

在刚死心的 2025 年经销商大会上，习酒称来岁将猖厥鼓动营销立异，全力确保经销商合理利润，为经销商减负，确保市集供求相干更趋合理。

贵州习酒 2025 年世界经销商大会现场。图源：贵州习酒公众号

名酒利润空间少，团购经销商沦为配送商

现时，白酒动销不畅近似电商百亿补贴，白酒价钱不休透明化，行动行业毛细血管的烟栈房，团购销售名酒的利润空间也越来越少。

据多家线下烟酒行认真东谈主示意，每瓶飞天茅台面前只好 50 元操纵的利润空间。前期有库存的烟酒商甚而会赔本，"出一瓶飞天茅台亏 300 元，我方喝掉算了。"某代理多个名酒品牌的酒商示意。

中国有名老酒保藏家曾宇曾公开示意，团购经销商卖高端名酒也曾无利可图，可能仅仅赚取酒企的补贴，团购经销商已沦为配送商，"团购才气是指一个新品价钱不透明、品牌认识度不够，需要实行和品鉴时，团购经销商体现出的价值，这么才有得益的契机。"

期间财经不雅察到，此前主要作念名酒大单品的某酒商在本年下半年也换了居品，不再透彻押注在市集认识度高的大单品上，而是更多实行五粮陈壹号、泸州老窖 · 醉时光、贵州习酒 · 蓝钻、珍酒 · 酱韵等小单品。

（应受访者要求，文中周成、李芳为假名）

本文来自微信公众号"期间周报"（ID：timeweekly），作家：幸雯雯日本三级电影，剪辑：黎倩，36 氪经授权发布。