亚洲色图 欧美色图 基金隐形重仓股浮出水面！葛兰：连续聚焦转换药投资契机

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跟着2024年基金年报的不息走漏，公募基金的隐形重仓股也随之浮出水面。

券商中国记者介意到，葛兰处置的基金隐形重仓股已经聚焦于转换药械鸿沟。周蔚文则将眼神投向多个行业，包括银行、保障、航空、游戏等，同期，他也在年报中抒发了对2025年东谈主工智能行情的乐不雅见解。而傅鹏博保握了较高的握股连合度，明确暗意将在当年的投研使命中连续加大对科技行业的热心。

隐形重仓股向来是基金年报的伏击施行之一。预测2025年，闻明基金司理纷纷退换投资策略，重心收拢新兴行业和转换技艺的契机，为市集提供了伏击的投资风向标。

葛兰：连续聚焦转换药投资契机

年报表示，戒指2024年末，由葛兰处置的中欧医疗健康的隐形重仓股包括片仔癀、东谈主福医药和华东医药等。其中，信立泰的握仓增幅尤为显赫，昨年年末较年中增长了2864.03%。在隐形重仓股中，东谈主福医药和华东医药的股价涨幅较为可不雅，2024年下半年折柳收涨37.10%和26.01%。

中欧医疗转换的隐形重仓股则涵盖了华海药业、九洲药业和百利天恒等。在这些股票中，泽璟制药和百利天恒的握仓增幅最为凸起，昨年年末较年等折柳增长了435.03%和258.92%。此外，中国生物制药的股价也于2024年下半年增长了21.01%。

2024年，医药生物行业全体呈现出宽幅轰动退换的走势。在复盘全年行情时，葛兰指出，岁首时，地缘政事和宏不雅经济的不细则性加重了行业的退换，同期，零卖药店和中药等子行业受战略试点的影响，退换幅度较大。到了三季度，跟着国内经济战略的密集出台，市集时势显赫改善，医药指数大幅反弹，率先沪深300指数，医疗办事和化学制药等子鸿沟发扬拉风。然而，葛兰也提到，医药行业后续仍穷乏昭彰的干线逻辑，导致指数出现回调。

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在战略方面，葛兰总结谈，2024年国内医药战略框架保握踏实，产业支握标的依旧围绕“高转换性”“高临床价值”和“高性价比”张开，并未发生根底变化。她暗意，基于永恒价值投资的念念路，联接企业的盈利周期、历史估值水柔顺主见趋势，我方将连续聚焦于转换入手、OTC和耗尽医疗等鸿沟。她觉得，以转换药械过头产业链为中枢的布局干线，收获于战略的握续支握、国际降息周期的到来及投融资回暖，以及国内企业研发才气的普及，关连公司仍具备较大的成漫空间。

周蔚文：热心景气度好转行业及东谈主工智能板块

年报表示，戒指2024年末，由周蔚文处置的中欧新蓝筹的隐形重仓股包括三一重工、中国太保和万科等。其中，中国太保、万科、比亚迪、成齐银行等是2024年下半年新进握有的股票。在隐形重仓股中，福耀玻璃和中国太保的股价涨幅较为凸起，2024年下半年折柳高涨了30.27%和26.91%。

另一只代表基金中欧新趋势的隐形重仓股则涵盖了春秋航空、恺英聚积和生益科技等。其中，恺英聚积、中国吉祥、中国太保、金山办公等是2024年下半年的新进握有。在隐形重仓股中，恺英聚积2024年下半年的股价涨幅最为拉风，达到了44.14%。

总结2024年，周蔚文基于对当年一两年产业趋势向好的预期，岁首布局了多个行业，包括衍生、化工、船舶、电子、通信、有色和工程机械等。他还较早布局了旅游、航空、海运等推测景气度将握续好转的行业，以及一些具备永恒价值的大耗尽类股票和电板新动力个股。此外，周蔚文还加多了对化工和机械等行业的树立。他觉得，这些行业现时处于景气度低位，当年两三年有望握续回升，且行业头部的优质企业具有较强的永恒价值。

下半年，周蔚文进一步加大了对东谈主形机器东谈主、电子、通信、游戏等受益于东谈主工智能产业发展的行业的投资。同期，为了逃匿好意思国新政府可能加征关税的风险，他镌汰了对出口产业的投资比例。

预测2025年，东谈主工智能产业的进取斜率、全社会与A股市集的流动性以及国内宏不雅经济走势，将共同影响A股和港股市集的发扬，并决定投资布局。在投资方进取，周蔚文仍将专注于寻找产业趋势明确且中永恒价值被低估的契机。在行业树立方面，他已经看好具备明确产业趋势的东谈主工智能产业链。

他暗意，将连续围绕AI干线，在各细分赛谈寻找投资契机，除了握续看好的算力基础门径、东谈主形机器东谈主和自动驾驶外，他还看好AI眼镜等可穿着新末端，以及AI在评释、告白、游戏等诈欺鸿沟的后劲。

傅鹏博：保握较高的握股连合度，加大科技行业布局

年报表示，戒指2024年末，由傅鹏博处置的睿远成长价值的隐形重仓股包括万华化学、博迁新材和中通快递等。其中，石英股份的握仓增幅最为凸起，下半年较上半年增长了1236.93%；伯特利的握仓也大幅上升，增长了563.55%。此外，寒武纪在2024年下半年的股价涨幅相通可不雅，达到了231.20%。

总结2024年的操作，傅鹏博暗意，各季度的股票仓位有所增减，四季度末仓位达88.7%，港股金钱占比杰出20%。同期，基金的握股连合度较高，前十大股票的握仓占比杰出50%，前二十大股票占比约为75%。这种连合度与2023年相似，标明他对看好的行业和公司进行了加大树立，连合握仓。

不才半年，傅鹏博对组合进行了较多退换。一方面，他减握了那些基本面难以好转的公司以及事迹常低于预期的个股，以镌汰组合的风险，并为新的看好行业和个股腾出面寸；另一方面，他加多了很多新的标的。2025年以来，市集热门时时出现，特别是代表新质坐褥力标的的东谈主工智能、AR/VR、智能驾驶和固态电板等鸿沟，受到了市集的高度热心。傅鹏博觉得，这些新兴鸿沟将粗略率影响当年的经济发展，后续的投研使命将重心聚焦于新科技和技艺公司，但愿通过握续深度磋商，发现更多具备后劲的标的，为组合带来更多孝顺。

傅鹏博还指出，干涉2025年后，科技行业将握续迭代技艺并拓展新的诈欺鸿沟。这不仅给行业龙头带来了挑战和机遇，也为自后者提供了追逐和超越的空间。基于这一判断，在对传统制造业“去芜存菁”的基础上，他在2024年四季度及本年齿首加大了科技行业和公司的布局。在筛选进程中，他严防计议公司的基本面、当年发展空间以及年内的催化身分，合适放宽了估值圭表。他相识，科技板块的行情可能会履历逶迤和反复，但唯有有塌实的基本面相沿，那些技艺和居品能够信得过落地的公司将最终脱颖而出。

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